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【国君非银】上市保险公司1-12月保费收入点评:寿险郑重添长,财险添速分化
作者:admin    发布时间: 2020-01-22 07:07

原标题:【国君非银】上市保险公司1-12月保费收入点评:寿险郑重添长,财险添速分化

本通知导读:

2020年1月17日晚,吾国六家上市保险公司1-12月保费收入已公布,12月份寿险保费团体郑重添长,财险单月保费添速分化,非车营业不息高速添长。

通知择要:

寿险12月保费团体郑重添长,坦然淡化开门红策略导致12月单月高添速: 六家公司寿险营业1-12月累计原保费收入保持稳定添长,中国宁靖(13.6%)>新华保险(13%) >中国坦然(11.8%)>中国人寿(6%)>中国太保(5.5%)>中国人保(4.7%);11月单月保费添速来看,中国坦然(42%)>新华保险(28.9%)>中国人保(19.6%)>中国宁靖(16.8%)>中国人寿(13.4%)>中国太保(1.09%)。从单月数据上看,上市保险公司展现必定分化,偏重周围保费添速的公司12月添速远大较高,但偏重出售高价值率产品的公司12月单月保费添速承压,主要是仍处于代理人渠道转型期所致。坦然12月单月保费添速高达42%,源于个险渠道新单12月同比添长48%,主要因为是公司期待淡化开门红效答,岁暮仍保证了平常营业节奏。展看后续,坦然1季度个险新单保费添速能够矮于同业,后续个险新单添速有看边际改善。 财险保费12月团体回落,坦然财险累计保费添速不息改善: 2019年1-12月,上市保险公司的财险累计保费添速基本和上月持平。1-12月累计添速角度:太保财险(12.6%)>人保财险(11.2%) >宁靖财险(11.1%)>坦然财险(9.5%)。从单月数据看,坦然财险的车险保费添速环比降至8.6%,机票酒店但绝对添速仍较高。非车险保费单月添速环比升迁至24.8%,带动财险累计保费添速边际改善至9.5%。单月添速排序为:坦然财险(11.5%)>太保财险(10.8%)>宁靖财险(5.8%)>人保财险(3.5%)。 开门红数占有看超预期,岁暮股市翘尾走情利好年报业绩预期: 12月单月保费情况侧面表明,2019岁暮-2020岁首的市场环境专门有利于蓄积型保险产品的出售,所以吾们展望2020年1季度的开门红数据添速有看好于市场预期。此外,2019年4季度,权好市场团体止跌回升,保险公司在4季度的投资利润有看高于预期,进而导致全年业绩超预期。 投资提出: 寿险走业:市场预期较矮,开门红数占有看超预期的走业龙头。财险走业:非车营业主要性不息升迁,提出关注车险费率改革后续推进的影响。提出添持:中国坦然/新华保险/中国太保/中国人寿。 风险挑示: 利率大幅下走;股市团体后续外现不达预期;1季度NBV添长不敷预期。

图1. 上市公司寿险营业1-12月累计保费添速稳中有升

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

图2. 12月单月保费添速团体改善,坦然淡化开门红策略导致单月保费高添长

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

图3. 坦然寿险12月单月个险新单添速48%,累计添速-4%

睁开全文

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

图4. 1-12月财险保费累计添速团体趋稳

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

图5. 12月单月财险保费有所分化,坦然、太保单月领先

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

外1. 上市保险公司估值外

数据来源:公司公告,国泰君安证券钻研

数据截止日期:2020年01月17日

稀奇声明:

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